Vijesti

U posljednje vrijeme, ekonomski podaci u Sjedinjenim Američkim Državama, uključujući zaposlenost i inflaciju, su u padu. Ako se pad inflacije ubrza, to bi moglo ubrzati proces smanjenja kamatnih stopa. I dalje postoji jaz između tržišnih očekivanja i početka smanjenja kamatnih stopa, ali pojava povezanih događaja može potaknuti prilagođavanje politike od strane Federalnih rezervi.
Analiza cijena zlata i bakra
Na makro nivou, predsjednik Federalnih rezervi Powell izjavio je da su kamatne stope Federalnih rezervi "ušle u restriktivan raspon" i da se međunarodne cijene zlata ponovo približavaju historijskim maksimumima. Trgovci su vjerovali da je Powellov govor bio relativno blag i da klađenje na smanjenje kamatnih stopa 2024. godine nije potisnuto. Prinos američkih državnih obveznica i američki dolar dodatno su pali, što je dovelo do rasta međunarodnih cijena zlata i srebra. Podaci o niskoj inflaciji već nekoliko mjeseci naveli su investitore da nagađaju da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u maju 2024. godine ili čak i ranije.
Početkom decembra 2023. godine, Shenyin Wanguo Futures je objavio da govori zvaničnika Federalnih rezervi nisu uspjeli obuzdati tržišna očekivanja o ublažavanju, te da se tržište u početku kladilo na smanjenje kamatnih stopa već u martu 2024. godine, što je uzrokovalo da međunarodne cijene zlata dostignu novi maksimum. Ali s obzirom na preveliki optimizam u pogledu labavog određivanja cijena, došlo je do naknadnog prilagođavanja i pada. U kontekstu slabih ekonomskih podataka u Sjedinjenim Državama i slabijih stopa obveznica u američkom dolaru, tržište je povećalo očekivanja da su Federalne rezerve završile povećanje kamatnih stopa i da bi mogle sniziti kamatne stope prije roka, što dovodi do daljnjeg jačanja međunarodnih cijena zlata i srebra. Kako se ciklus povećanja kamatnih stopa bliži kraju, ekonomski podaci SAD-a postepeno slabe, globalni geopolitički sukobi se često događaju, a centar volatilnosti cijena plemenitih metala raste.
Očekuje se da će međunarodna cijena zlata oboriti historijske rekorde u 2024. godini, potaknuta slabljenjem indeksa američkog dolara i očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, kao i geopolitičkim faktorima. Očekuje se da će međunarodna cijena zlata ostati iznad 2000 dolara po unci, prema procjenama stratega za robe u ING-u.
Uprkos smanjenju naknada za preradu koncentrata, domaća proizvodnja bakra nastavlja brzo rasti. Ukupna potražnja u Kini je stabilna i poboljšava se, pri čemu fotonaponske instalacije potiču visok rast investicija u električnu energiju, dobru prodaju klima uređaja i rast proizvodnje. Očekuje se da će povećanje stope penetracije novih izvora energije konsolidovati potražnju za bakrom u industriji transportne opreme. Tržište očekuje da bi vrijeme smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi u 2024. godini moglo biti odgođeno i da bi zalihe mogle brzo porasti, što bi moglo dovesti do kratkoročne slabosti cijena bakra i ukupnih fluktuacija raspona. Goldman Sachs je u svojoj prognozi za metale za 2024. godinu naveo da se očekuje da će međunarodne cijene bakra premašiti 10.000 dolara po toni.

Razlozi za historijski visoke cijene
Od početka decembra 2023. godine, međunarodne cijene zlata porasle su za 12%, dok su domaće cijene porasle za 16%, premašujući prinose gotovo svih glavnih domaćih klasa imovine. Osim toga, zbog uspješne komercijalizacije novih tehnika obrade zlata, novi zlatni proizvodi su sve popularniji od strane domaćih potrošača, posebno nove generacije mladih žena koje vole ljepotu. Pa koji je razlog zašto je drevno zlato ponovo isprano i puno vitalnosti?
Jedna je da je zlato vječno bogatstvo. Valute raznih zemalja širom svijeta i bogatstvo valuta u historiji su bezbrojni, a njihovi usponi i padovi su također prolazni. U dugoj historiji evolucije valuta, školjke, svila, zlato, srebro, bakar, željezo i drugi materijali služili su kao materijali za valute. Valovi ispiru pijesak, samo da bi vidjeli pravo zlato. Samo je zlato izdržalo krštenje vremena, dinastija, etničke pripadnosti i kulture, postajući globalno priznato "monetarno bogatstvo". Zlato Kine prije dinastije Qin i antičke Grčke i Rima i danas je zlato.
Drugo je proširenje tržišta potrošnje zlata novim tehnologijama. U prošlosti je proces proizvodnje zlatnih proizvoda bio relativno jednostavan, a prihvaćenost mladih žena niska. Posljednjih godina, zahvaljujući napretku tehnologije obrade, 3D i 5D zlato, 5G zlato, drevno zlato, tvrdo zlato, emajlirano zlato, zlatni intarzija, pozlaćeno zlato i drugi novi proizvodi su blistavi, moderni i teški, vodeći nacionalnu modu China-Chic, i duboko voljeni od strane javnosti.
Treće je kultiviranje dijamanata kako bi se pomoglo u potrošnji zlata. Posljednjih godina, vještački kultivirani dijamanti su imali koristi od tehnološkog napretka i brzo su krenuli ka komercijalizaciji, što je rezultiralo brzim padom prodajnih cijena i ozbiljnim utjecajem na sistem cijena prirodnih dijamanata. Iako je konkurencija između vještačkih i prirodnih dijamanata još uvijek teško razlikovati, ona objektivno dovodi do toga da mnogi potrošači ne kupuju vještačke ili prirodne dijamante, već umjesto toga kupuju nove zanatske proizvode od zlata.
Četvrto je globalna prekomjerna ponuda valuta, širenje duga, što naglašava svojstva očuvanja vrijednosti i aprecijacije zlata. Posljedica ozbiljne prekomjerne ponude valuta je jaka inflacija i značajno smanjenje kupovne moći valute. Studija stranog naučnika Francisca Garcie Paramesa pokazuje da je u proteklih 90 godina kupovna moć američkog dolara kontinuirano opadala, pri čemu je od 1913. do 2003. godine ostalo samo 4 centa od 1 američkog dolara, što je prosječni godišnji pad od 3,64%. Nasuprot tome, kupovna moć zlata je relativno stabilna i posljednjih godina pokazuje uzlazni trend. U proteklih 30 godina, porast cijena zlata denominiranih u američkim dolarima bio je u osnovi sinhronizovan sa brzinom prekomjerne ponude valuta u razvijenim ekonomijama, što znači da je zlato premašilo prekomjernu ponudu američkih valuta.
Peto, globalne centralne banke povećavaju svoje rezerve zlata. Povećanje ili smanjenje rezervi zlata od strane globalnih centralnih banaka ima značajan utjecaj na odnos ponude i potražnje na tržištu zlata. Nakon međunarodne finansijske krize 2008. godine, centralne banke širom svijeta povećavaju svoje rezerve zlata. Od trećeg kvartala 2023. godine, globalne centralne banke su dostigle historijski maksimum u svojim rezervama zlata. Ipak, udio zlata u deviznim rezervama Kine je i dalje relativno nizak. Druge centralne banke sa značajnim povećanjem rezervi uključuju Singapur, Poljsku, Indiju, Bliski istok i druge regije.