Vijesti

U posljednje vrijeme, ekonomski podaci u Sjedinjenim Državama, uključujući zaposlenost i inflaciju, opali su. Ako se pad inflacije ubrza, to može ubrzati proces smanjenja kamatnih stopa. Još uvijek postoji jaz između tržišnih očekivanja i početka smanjenja kamatnih stopa, ali pojava povezanih događaja može potaknuti prilagođavanje politike Federalnih rezervi.
Analiza cijena zlata i bakra
Na makro nivou, predsjednik Federalnih rezervi Pauel je izjavio da su kamatne stope Fed-a „ušle u restriktivni raspon“, a međunarodne cijene zlata se ponovo približavaju istorijskim maksimumima. Trgovci su vjerovali da je Powellov govor bio relativno blag, a opklada na smanjenje kamatnih stopa 2024. nije potisnuta. Prinos američkih obveznica trezora i američki dolar dodatno je opao, podstičući međunarodne cijene zlata i srebra. Podaci o niskoj inflaciji za nekoliko mjeseci naveli su investitore da spekulišu da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope u maju 2024. ili čak ranije.
Početkom decembra 2023., Shenyin Wanguo Futures je objavio da govori zvaničnika Federalnih rezervi nisu uspjeli obuzdati tržišna očekivanja o popuštanju, a tržište se u početku kladilo na smanjenje stope već u martu 2024., uzrokujući da međunarodne cijene zlata dostignu novi maksimum. Ali s obzirom na to da smo bili previše optimistični u pogledu labavih cijena, došlo je do naknadnog prilagođavanja i pada. U pozadini slabih ekonomskih podataka u Sjedinjenim Državama i slabijih stopa obveznica u američkim dolarima, tržište je povećalo očekivanja da su Federalne rezerve završile povećanje kamatnih stopa i da bi mogle sniziti kamatne stope prije roka, podstičući međunarodne cijene zlata i srebra da nastave ojačati. Kako se ciklus povećanja kamatnih stopa bliži kraju, američki ekonomski podaci postepeno slabe, globalni geopolitički sukobi se često javljaju, a centar volatilnosti cijena plemenitih metala raste.
Očekuje se da će međunarodna cijena zlata oboriti istorijske rekorde 2024. godine, podstaknuta slabljenjem indeksa američkog dolara i očekivanjima smanjenja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, kao i geopolitičkim faktorima. Očekuje se da će međunarodna cijena zlata ostati iznad 2000 dolara po unci, prema ING-ovim stratezima za robu.
Uprkos smanjenju naknada za preradu koncentrata, domaća proizvodnja bakra nastavlja ubrzano rasti. Ukupna potražnja u Kini je stabilna i poboljšava se, a fotonaponske instalacije pokreću visok rast ulaganja u električnu energiju, dobru prodaju klima uređaja i pokreću rast proizvodnje. Očekuje se da će povećanje stope prodora nove energije konsolidirati potražnju za bakrom u industriji transportne opreme. Tržište očekuje da bi vrijeme smanjenja kamatne stope Federalnih rezervi 2024. moglo biti odgođeno i da bi zalihe mogli brzo rasti, što može dovesti do kratkoročnog pada cijena bakra i fluktuacija ukupnog raspona. Goldman Sachs je u svojoj prognozi metala za 2024. naveo da se očekuje da će međunarodne cijene bakra premašiti 10.000 dolara po toni.

Razlozi istorijskih visokih cena
Početkom decembra 2023. godine, međunarodne cijene zlata porasle su za 12%, dok su domaće cijene porasle za 16%, nadmašujući prinose gotovo svih glavnih domaćih klasa imovine. Osim toga, zbog uspješne komercijalizacije novih zlatnih tehnika, novi proizvodi od zlata su sve više favorizirani kod domaćih potrošača, posebno nove generacije mladih žena koje vole ljepotu. Dakle, koji je razlog zašto je staro zlato ponovo isprano i puno vitalnosti?
Jedna je da je zlato vječno bogatstvo. Valute raznih zemalja širom svijeta i bogatstvo valuta u historiji su bezbrojni, a njihov uspon i pad su također prolazni. U dugoj istoriji evolucije valute, školjke, svila, zlato, srebro, bakar, gvožđe i drugi materijali su služili kao materijali za valute. Talasi ispiraju pijesak, da bi vidjeli pravo zlato. Samo je zlato izdržalo krštenje vremena, dinastija, etničke pripadnosti i kulture, postavši globalno priznato „novčano bogatstvo“. Zlato iz Kine prije Qin i antičke Grčke i Rima i danas je zlato.
Drugi je proširenje tržišta potrošnje zlata novim tehnologijama. U prošlosti je proces proizvodnje zlatnih proizvoda bio relativno jednostavan, a prihvaćenost mladih žena bila je niska. Posljednjih godina, zbog napretka tehnologije obrade, 3D i 5D zlato, 5G zlato, antičko zlato, tvrdo zlato, emajl zlato, zlatni umetci, pozlaćeno zlato i drugi novi proizvodi blistaju, moderni i teški, vodeći nacionalnu modu Kineski šik, i duboko voljen od strane javnosti.
Treća je kultivacija dijamanata kako bi se pomoglo u potrošnji zlata. Posljednjih godina, umjetno uzgojeni dijamanti su imali koristi od tehnološkog napretka i brzo su krenuli ka komercijalizaciji, što je rezultiralo brzim padom prodajnih cijena i ozbiljnim utjecajem na cjenovni sistem prirodnih dijamanata. Iako je konkurenciju između umjetnih dijamanata i prirodnih dijamanata još uvijek teško razlikovati, ona objektivno dovodi do toga da mnogi potrošači ne kupuju umjetne dijamante ili prirodne dijamante, već kupuju nove proizvode od zlata.
Četvrti je globalna prekomjerna ponuda valute, ekspanzija duga, naglašavajući atribute očuvanja vrijednosti i aprecijacije zlata. Posljedica velike količine valute je velika inflacija i značajno smanjenje kupovne moći valute. Studija stranog naučnika Francisca Garcia Paramesa pokazuje da je u posljednjih 90 godina kupovna moć američkog dolara kontinuirano opadala, sa samo 4 centa preostalo od 1 američkog dolara u 1913. do 2003., što je prosječni godišnji pad od 3,64%. Nasuprot tome, kupovna moć zlata je relativno stabilna i posljednjih godina pokazuje trend rasta. U proteklih 30 godina, rast cijena zlata denominiranih u američkim dolarima je u osnovi bio sinhronizovan sa brzinom prekomjerne ponude valuta u razvijenim ekonomijama, što znači da je zlato nadmašilo prekomjernu ponudu američkih valuta.
Peto, globalne centralne banke povećavaju svoje rezerve zlata. Povećanje ili smanjenje zlatnih rezervi od strane globalnih centralnih banaka ima značajan uticaj na odnos ponude i potražnje na tržištu zlata. Nakon međunarodne finansijske krize 2008. godine, centralne banke širom svijeta povećavale su svoje posjede zlata. Od trećeg tromjesečja 2023. godine, globalne centralne banke dostigle su historijski maksimum u svojim zalihama zlatnih rezervi. Ipak, udio zlata u kineskim deviznim rezervama je još uvijek relativno nizak. Ostale centralne banke sa značajnim povećanjem udjela uključuju Singapur, Poljsku, Indiju, Bliski istok i druge regije.